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短期炒作效应有限棕榈油难持续走强

发布时间:2019-07-23 14:30:16

短期炒作效应有限 棕榈油难持续走强

1月1日~31日,马来西亚棕榈油出口总量环比下降14.58%~15.08%,出现大幅下滑。分品种看,除33度以外,几乎所有品种棕榈油出口量均出现下滑,其中毛棕榈油降幅为明显。对应国家来看,几乎所有国家的棕榈油进口量均出现不同程度减少。

对于目前外盘棕榈油市场而言,出口下滑似乎是不可避免的事实,三大主要进口国中国、印度和欧盟需求均出现显着下滑,并且在未来一段时间还难以看到复苏迹象,而棕榈油的生物燃料需求因受到国际油价大幅下跌冲击也难有起色,可以说,在未来一段时间需求端难有好的表现。

从产量方面看,经过去年12月份的大幅下降,今年1月份随着洪涝灾害影响的减退,产量降幅将得到控制,在需求持续低迷的情况下,不排除今年1月份马来西亚棕榈油库存小幅下降或持稳的可能。

印尼国会能源委员会以及政府批准上调生物燃料补贴,从每公升1500印尼盾提升至4000印尼盾。该提议若终实施,可能使得印尼生物燃料中的毛棕榈油需求增加90万吨。受该消息提振,近日BMD棕榈油期价强势飙升,一度涨至近14个月高位。

不过客观而言,目前市场对于此消息的反应短期炒作居多,其实际效果还有待观察。根据美国农业部数据,目前印尼每年用于生产生物柴油的棕榈油量约为200万吨,而根据印尼政府的规划,未来该国生物柴油生产中棕榈油用量将达到400万吨以上。

与此同时,国际油价的大幅下跌也将继续制约生物柴油的生产,包括欧盟、美国以及南美等地区。由于自去年下半年以来,国际油价的暴跌是拖累全球棕榈油市场陷入万劫不复境地的“罪魁祸首”。因此,目前国际油价的止跌以及短期的强势反弹,令全球棕榈油市场似乎看到行情转机的曙光。

不过,目前还很难指望国际油价的强势反弹。短暂的消息炒作之后,棕榈油价格若要继续上涨仍需要寻觅支撑其持续上涨的动能,而这一条件在目前看似乎还不具备。综合来看,或许不必对目前这一消息过分解读,短暂炒作效应过后,若没有其他利多因素出现,国内外棕榈油或许仍将回归弱势运行的态势。

国内市场,尽管近段时间以来受到终端需求的支撑,整体棕榈油行情表现相对抗跌,但进入2月份之后,随着新春佳节临近,节前备货需求也趋近尾声。未来一段时间国内棕榈油需求将逐步转淡,在全球棕榈油市场基本面仍然偏空的背景下,笔者认为国内棕榈油市场近期仍将维持偏弱态势,处于淡季的棕榈油市场,仍将呈现底部震荡走势。

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